券商大集合产品到期改造迎新路径

近日，方正证券发布公告称，旗下一只一年持有期混合型集合资管计划产品满3年到期后将变更为一年持有期混合型证券投资基金，管理人则由方正证券变更为方正富邦基金，该变更计划已获证监会批复。

在券商资管公募化转型加速的进程中，这是到期券商集合资管计划转型公募产品时，首次出现将管理人变更为控股公募子公司的举措，为后续大集合资管公募化改造提供了新的参考路径。

日前，方正证券发布公告称，公司收到证监会《关于准予方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划变更注册的批复》，方正证券管理的“方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划”将变更为“方正富邦金立方一年持有期混合型证券投资基金”，管理人也将由方正证券变更为方正富邦基金。

公告显示，“方正证券金立方一年持有期混合型集合资产管理计划”于2020年9月7日成立，据证监会有关规定，将于2023年9月7日到期。

2018年11月，证监会曾发布《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》指出，鼓励未取得公募基金管理资格的券商通过将大集合产品管理人更换为其控股、参股的基金管理公司并变更注册为公募基金的方式，提前完成大集合资产管理业务规范工作。4年多后终有首个案例出现，方正证券的上述变更计划是首次券商资管大集合产品实现向控股公募子公司的落地转型。

在大集合公募化转型进程中，券商及其资管子公司是否拥有公募基金牌照起到了关键作用。对于未获得公募基金牌照的券商而言，旗下大集合产品或公募化产品在到期后面临掣肘，仅有延长存续期、清盘、变更管理人三种选项。

方正证券的变更举动“另辟蹊径”。随着“一参一控一牌”制度在2022年6月份正式落地，多家券商以自身主体申请公募资格，同时旗下资管子公司加入申请公募资格。在某种程度上，这也是为大集合资管公募化改造铺路。业内人士认为，这一范例或引发更多效仿。